Главная     Добавить в избранное 
  Уникальная
 

Электронная Библиотека

  Учебные пособия по экономике,
Электронные книги об экономической науке
Аренда квартир в СПб
Показатели и факторы неплатежеспособности (банкротства) предприятия и методика их расчета
Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта »»
Диагностика риска банкротства »»
Показатели и факторы неплатежеспособности (банкротства) предприятия и методика их расчета »»

Действующие нормативные документы и современная литература содержат различные подходы к оценке потенциального банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498 была утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимались решения:

- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;

- о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния организации[3]. В соответствии с этим документом для признания удовлетворительности структуры баланса используют:

1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который рассчитывается следующим образом:

Оборотные активы

КТЛ =--------------------------------------------- норматив > 2 (7.1)

Краткосрочные обязательства

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.СОС), который рассчитывается следующим образом:

Собственный оборотный капитал

Коб.СОС =------------------------------------------------------------------------ норматив > 0,1 (7.2)

Оборотные активы

В случае, если на конец отчетного периода хотя бы один из двух рассмотренных коэффициентов составят величину менее установленных нормативов (Ктл<2 или Коб.СОС <0,1), то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной и в этом случае для установления реальной возможности восстановить свою платежеспособность за период, равный шести месяцам, следует рассчитать третий коэффициент - коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) по следующей формуле:

, (7.3)

где К тл1 и Ктл0 - коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

Т - отчетный период в месяцах;

6 - период возможного восстановления платежеспособности в месяцах.

Если рассчитанный коэффициент Квп>1, то организация в краткосрочной перспективе сможет восстановить платежеспособность. Если же Квп<1, это означает, что у организации нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

В случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют нормативным значениям или превышают их, однако к концу отчетного периода наметилась тенденция их снижения, то структура баланса признается удовлетворительной, но необходимо проверить, не утратит ли организация свою платежеспособность в ближайшей перспективе, равной трем месяцам. С этой целью рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп) по следующей формуле:

, (7.4)

где 3 - период возможной утраты платежеспособности в месяцах.

Если рассчитанное значение Куп>1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев; если же Куп<1, то у организации в ближайшие три месяца имеется угроза утраты платежеспособности.

В случае если в результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления платежеспособности или утраты платежеспособности организацией, необходимо принять меры по ее восстановлению. К их числу можно отнести:

-закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажу части имущества;

- уступку прав требований;

- исполнение обязательств организации ее собственниками, т.е. учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;

- увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей (участников) и третьих лиц;

- размещение дополнительных акций и т.д.

Многие отечественные экономисты (В.И. Терехин, В.П.Панагушин, М.Н. Крейнина, Е.А. Мизиковский и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

- нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и т.п.); некоторые российские экономисты (М.Н. Крейнина и др.) доказывают необходимость установления нормативных коэффициентов текущей ликвидности для каждого конкретного предприятия;

- увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами может означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности значения показателей возрастут, а финансовое положение ухудшится;

- коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность (Ктл=2) возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;

- между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (при Ктл>2, Коб.СОС будет более 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;

- неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы. Кроме того, необходимо учитывать неликвидные элементы, которые не могут быть использованы для погашения текущих обязательств: безнадежная к получению дебиторская задолженность, морально устаревшая продукция, испорченные товары, материалы;

- данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособным предприятия, имеющего устойчивый рост производства и положительную рентабельность.

В западной практике широко используются количественные индикаторы банкротства - многофакторные модели.

 
Здесь помогут качественно решить задачу по экономике.
   
Выгодная аренда квартир в СПб на длительный срок.
© Все материалы размещены с согласия авторов
© Любое копирование разрешено лишь с указанием ссылки на сайт www.unilib.org
© www.unilib.org 2008