Главная     Добавить в избранное 
  Уникальная
 

Электронная Библиотека

  Учебные пособия по экономике,
Электронные книги об экономической науке
Аренда квартир в СПб
Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия
Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта »»
Диагностика риска банкротства »»
Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия »»

Особенностью модели является то, что в расчет принимается 1, 2 и 3 года до наступления банкротства. Соответственно, для каждого записывается своя собственная линейная комбинация независимых переменных, которые наиболее чувствительны к вероятности банкротства. В качестве статистической функции выбран дискриминантный анализ.

Модель «1 год до банкротства»:

Z1 = 2,6803 - 51,3394Х1 + 10,087Х2 + 4,4145Х3 + 2,0318Х4 + 2,6314Х5 , (7.11)

где X1 - отношение краткосрочной задолженности, погашаемой в первую очередь, к общей сумме краткосрочной задолженности;

Х2 - отношение суммарной прибыли к общей сумме задолженности;

Х3 - отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к сумме активов;

Х4 - отношение акционерного капитала к общей сумме задолженности;

Х5 - отношение денежных средств к текущим активам.

Значение точки отсечения = 3,1492.

Модель «2 года до банкротства»:

Z2 = 0,1837 + 4,6524Х1 - 16,5456Х2 + 3,2732Х3 - 1,7381X4+ 0,0738Х5 , (7.12)

где Х1 - отношение суммарной прибыли и нераспределенной прибыли к общей сумме задолженности;

Х2 - отношение краткосрочной задолженности, погашаемой в первую очередь к общей сумме краткосрочной задолженности;

Х3 - отношение денежных средств к текущим активам;

Х4 - отношение запасов к текущим оборотным активам;

Х5 — отношение денежного потока к выручке от продажи.

Значение точки отсечения = 0,1663.

Модель «3 года до банкротства»:

Zз = 0,2153 - 18,3474Х1 + 3,3847Х2 + 2,3601Х3 - 1,9230X4+ 0,0617Х5 , (7.13)

где Х1 - отношение краткосрочной задолженности, погашаемой в первую очередь, к общей сумме краткосрочной задолженности;

Х2 - отношение суммарной прибыли и нераспределенной прибыли к общей сумме задолженности;

Хз — отношение денежных средств к текущим активам;

Х4 - отношение запасов к текущим оборотным активам;

Х5 - отношение чистой прибыли к сумме акционерного капитала и долгосрочной задолженности.

Значение точки отсечения = 0,3355.

Правило классификации в модели Ooghe-Verbaere: чем выше значение линейной комбинации независимых переменных, тем меньше риск наступления банкротства.

3. Модель Ooghe-Joos-De Vos (1991)- Европа (Бельгия).

Модель Ooghe-Joos-De Vos была рассчитана на основе данных бухгалтерской отчетности бельгийских предприятий за 1985-1990 годы. В модели также используется принцип записи самостоятельной логистической модели для каждого года до банкротства, но в данном случае в расчет берется только первый год до банкротства. В выборку было включено 114 действующих предприятий для первого года до банкротства, 118 действующих предприятий для третьего года до банкротства и 177 предприятий-банкротов.

Модель Ooghe-Joos-De Vos (OJD) является усовершенствованной моделью Ooghe-Verbaere (OV).

Модель OJD в формализованном виде записывается следующим образом:

Модель «1 год до банкротства»:

Logit1 = k1X1 + k2X2 + k3X3 + k 4Х4 + k 5Х5 + k 6Х6 + k 7Х7 + k 8Х8 , (7.14)

где Х1 - направление эффекта финансового рычага (1, если >0; 0, если 0);

Х2 - отношение суммарной прибыли и резервов к общей сумме задолженности за минусом задолженности, по которой предоставлена отсрочка;

Х3 - отношение денежных средств к суммарным активам;

Х4 - краткосрочная задолженность, погашаемая в первую очередь;

Х5 - отношение чистого оборотного капитала к сумме активов;

Х6 - отношение чистого результата хозяйственной деятельности к оборотным активам;

Х7 - отношение краткосрочной финансовой задолженности к общей сумме краткосрочной задолженности;

Х8 - гарантированная часть кредиторской задолженности.

Пороговое значение для Logit1 =0,6883.

 

   
Выгодная аренда квартир в СПб на длительный срок.
© Все материалы размещены с согласия авторов
© Любое копирование разрешено лишь с указанием ссылки на сайт www.unilib.org
© www.unilib.org 2008